Evergrande: dlaczego kryzys nieruchomości w Chinach ma znaczenie dla świata
Inwestorzy obawiają się, że upadek zadłużonej firmy może wywołać globalną epidemię finansową
Kompleks mieszkaniowy Evergrande w Huaian, Jiangsu
STR/AFP przez Getty Images
Światowe akcje ucierpiały z powodu największej wyprzedaży od miesięcy, w obawie, że jeden z największych chińskich deweloperów ulegnie zadłużeniu w wysokości miliardów dolarów.
Ewentualny upadek oblężonej grupy Evergrande wstrząsa rynkami finansowymi na całym świecie, ponieważ niektórzy analitycy ostrzegają, że Chiny mogą wkrótce stanąć w obliczu Moment Lehman Brothers .
Zagrożenie zadłużeniem
Evergrande jest najbardziej zadłużonym deweloperem na świecie i ma dług, którego nie może spłacić, wyjaśnił Barrona .
Założona w 1996 roku grupa prowadzi około 1300 projektów w ponad 280 chińskich miastach, a także prowadzi działalność w innych branżach. Ale Evergrande zaciągnęło znaczne pożyczki, aby sfinansować swój szybki rozwój, powiedział magazyn finansowy.
Jest nawet właścicielem jednej z największych drużyn piłkarskich w kraju - Guangzhou FC, dodał BBC .
Szwajcarski bank UBS oszacował, że zobowiązania Evergrande są obecnie bliskie 313 miliardów dolarów. Kryzys może zbliżać się szybko, a gigant budowlany ma wypłacić w czwartek około 120 mln USD odsetek dla posiadaczy obligacji.
Odpowiedź Chin
Pekin stoi w obliczu tego samego rodzaju pokusy nadużycia, z jaką zmierzyły się Stany Zjednoczone podczas kryzysu bankowego w 2008 roku, powiedział Kwarc .
Wspieranie Evergrande ryzykuje sygnalizowanie akceptacji ryzykownych zachowań innym firmom, co nie jest przesłaniem, które Chiny chcą wysłać. Wręcz przeciwnie: Chiny próbują ograniczyć rosnące zadłużenie w sektorze nieruchomości, ustanawiając nowe, surowe zasady dotyczące pozyskiwania finansowania przez deweloperów, kontynuował serwis.
Ale koszt nieutrzymania Evergrande na powierzchni też może być wysoki.
Szersze ryzyko
Obawia się, że porażka Evergrande może doprowadzić do poważnych strat ze strony pożyczkodawców i obligatariuszy Wiadomości CBS . To może spowodować upadek finansowych domino na ogromnym chińskim rynku nieruchomości.
Alan Ruskin, makrostrateg w Deutsche Bank, powiedział, że narastający kryzys może potencjalnie stać się największym niewypłacalnością zadłużenia korporacyjnego w historii, z przenoszeniem się na inne instytucje finansowe, dostawców Evergrande, właścicieli domów, posiadaczy produktów majątkowych, inne firmy z branży nieruchomości i dalej. .
Gdy udziały w pozbawionym gotówki Evergrande osiągnęły dziesięcioletni najniższy poziom, Reuters Ruskin dodał, że nie jest zaskoczeniem, że analitycy szukają punktów kontaktowych, w których Evergrande może wywołać zarażenie, w Chinach i na całym świecie.
Globalna perspektywa
Jeśli pożyczkodawcy firmy znajdą się pod presją, mniej pieniędzy może zostać udostępnionych do pożyczania gdzie indziej, co potencjalnie może spowodować załamanie kredytowe w drugiej co do wielkości gospodarce świata. A ponieważ cena akcji Evergrande spadła w tym roku o prawie 85%, inwestorzy zastanawiają się, czy problemy z zadłużeniem firmy mogą rozpocząć szerszą wyprzedaż.
Problemy w notowanej na giełdzie w Hongkongu grupie już wystraszyły światowe rynki, zauważają Czasy finansowe , przy czym Wall Street odnotowała w poniedziałek najgorszą jednodniową stratę od czterech miesięcy, podczas gdy akcje azjatyckie ponownie spadły we wtorek, na czele z Japonią.
Poniedziałkowa wyprzedaż pozostawiła kilka ryzykownych aktywów nietkniętych, powiedział Bloomberg .
Jednak wraz z dzisiejszym odbiciem na rynkach akcji, niektórzy analitycy byli bardziej optymistyczni. Judy Zhang z Citigroup odrzuciła porównania z upadkiem banku Lehman Brothers – który wywołał globalną recesję – argumentując, że chińscy decydenci prawdopodobnie utrzymają zasadniczą linię zapobiegania systematycznemu ryzyku.
Pogląd ten podziela również Mark Williams, główny ekonomista ds. Azji w Capital Economics. Powiedział CNBC że decydenci pozwolą deweloperom cierpieć na znaczny ból, ale wkroczą, aby upewnić się, że system bankowy jest w porządku.
Kluczem do tego, co dzieje się dalej, jest reakcja Pekinu, ale dotychczasowy brak komunikacji ze strony chińskich przywódców stał się problemem samym w sobie.
Jak powiedział Ding Shuang, główny ekonomista ds. Wielkich Chin i Azji Północnej w Standard Chartered Plc w Hongkongu: Chociaż większość ludzi nie spodziewa się, że Evergrande nagle upadnie, milczenie i brak poważnych działań ze strony decydentów wszyscy panikują.
