Co oznaczają ujemne ceny ropy?
Idealna burza nadpodaży i braków magazynowych sprawia, że producenci płacą za pozbycie się amerykańskiej ropy
Obrazy Getty
Ceny ropy w USA spadły po raz pierwszy w historii w poniedziałek, gdy pandemia koronawirusa zniszczyła globalny popyt.
Ponieważ na całym świecie jest mniej osób jeżdżących i latających, powódź niechcianej ropy naftowej na rynku spowodowała, że cena referencyjna ropy w USA spadła do około -40 dolarów za baryłkę w West Texas Intermediate (WTI). Innymi słowy, producenci płacili kupującym za zdjęcie oleju z rąk, mówi Opiekun .
Jak ceny ropy mogą spaść poniżej zera?
Kraje produkujące ropę uzgodniły historyczną umowę na początku tego miesiąca, aby zmniejszyć produkcję o 10% w celu ochrony rynku. Jednak spadek ten jest znacznie mniejszy niż spadek popytu podczas kryzysu koronawirusowego, pozostawiając dużą nadwyżkę ropy i brak nabywców.
W rezultacie pojemność magazynowa szybko się zapełniła.
Mimo wszystko tylko WTI znalazło się jak dotąd na terytorium ujemnym. Ropa Brent, gatunek używany w Wielkiej Brytanii i innych krajach, sprzedawana była w poniedziałek po około 26 USD za baryłkę, a od tego czasu WTI odbiło się powyżej zera, a eksperci opisują spadek poniżej zera jako dziwactwo.
Wyjaśniając, jak doszło do tak zwanego dziwactwa, BBC Zauważa, że obecne ceny ropy są w rzeczywistości cenami rynkowymi na przyszłe miesiące, biorąc pod uwagę koszt fizycznej dostawy towaru w późniejszym terminie.
Ze względu na drastyczny spadek światowego zużycia ropy oraz brak miejsca do przechowywania nadwyżek, traderzy posiadający kontrakty WTI na maj, które wygasają z końcem handlu dzisiaj, nie byli w stanie znaleźć nabywców. W obliczu perspektywy, że będą musieli odebrać ropę w ogromnym hubie w Cushing w stanie Oklahoma, znanym jako światowe skrzyżowanie rurociągów i samodzielnie go przechowywać, handlowcy byli zdesperowani, aby pozbyć się kontraktu, mówi Telegraf .
Z drugiej strony, zamknięcie produkcji jest kosztowne dla producentów, więc byli gotowi zapłacić premię za kupowanie ropy.
Połączenie tych czynników spowodowało, że ceny ropy naftowej w USA spadły z około 18 dolarów za baryłkę do poziomu -40,32 dolara w ciągu kilku godzin w poniedziałek wieczorem.
Co to oznacza na przyszłość?
Przyszłość WTI jest wysoce niepewna.
Czerwcowy WTI (kontrakty naftowe wygasające za miesiąc) kosztuje 22 USD za baryłkę – znaczny wzrost w porównaniu z poniedziałkowym dołkiem – co sugeruje, że inwestorzy uważają, że kryzys nadpodaży zostanie rozwiązany w ciągu miesiąca.
Oczekuje się jednak, że główny amerykański ośrodek magazynowy w Cushing będzie pełny w ciągu kilku tygodni – a Światowe Forum Ekonomiczne ostrzegł, że czerwcowy wskaźnik WTI ogólnie spada, sygnalizując potencjalnie burzliwe kilka miesięcy do przodu.
Dziś jest całkiem jasne, że głównym problemem na rynku jest przesyt w USA i brak pojemności, powiedział Michael McCarthy, główny strateg w CMC Markets w Sydney.
W dłuższej perspektywie kontrakty terminowe na dostawę WTI z dostawą w maju 2021 r. wynoszą obecnie 35,50 USD, co sugeruje, że każdy, kto może przez jakiś czas zatrzymać ropę, może osiągnąć przyzwoity zysk – o ile ma gdzie ją zatrzymać, mówi The Telegraph.
Co to oznacza dla światowych cen ropy i benzyny?
Chociaż krach WTI zachwiał handlowcami naftowymi, kryzys prawdopodobnie będzie miał mniejszy wpływ na inne regiony rynku ropy.
W Wielkiej Brytanii ceny ropy naftowej są nadal powyżej zera, po części dlatego, że stoją w obliczu niższych kosztów transportu i łatwiejszego dostępu do portów, mówi The Guardian.
A ponieważ podatek paliwowy i VAT – czynniki niepodyktowane cenami ropy – stanowią ponad dwie trzecie ceny benzyny w Wielkiej Brytanii, konsumenci prawdopodobnie nie zobaczą w najbliższym czasie znacznie niższych cen na dystrybutorach, chociaż stopniowy spadek jest oczekiwane w 2020 roku.
